美国总统川普曾经说，他上任的第一天标志着美国“黄金时代”的开始。但他和他的顾问们现在表示，这个黄金时代可能还需要几个月甚至更久才能到来。

川普就任迄今已经两个月，政府官员否认川普应该对他曾承诺要“创造奇迹”的经济表现承担全部责任。他们一方面庆祝积极的数据，另一方面将经济疲软的迹象归咎于川普的前任拜登，同时也警告说川普的计划不会立竿见影。

川普在2月份接受福克斯新闻广播采访时表示，美国经济要“变成他的”，还需要“六个月到一年”，因为“拜登真的把我们的国家搞砸了”。财政部长斯科特·贝森特最近表示美国“仍在经历拜登通胀”，他还呼应了川普所说的时间表。商务部长霍华德·卢特尼克则表示，第四季度肯定可以算川普的，第三季度或许也可以在一定程度上。

历届总统都急于在经济繁荣时邀功，在低迷时撇清干系，但川普的处境不太寻常。美国经济所面临的风险——可能包括滞胀甚至经济衰退——与他最重要的一项政策直接相关：一场即将在两周多后启动的新一轮关税大潮。

许多经济学家表示，川普反复无常的关税计划或人们对这些计划的认知，是当前拖累美国经济的最大因素之一。这位总统承诺将从4月2日开始对外国实施对等关税，这是他迄今为止对他长期指责“占美国便宜”的全球贸易体系所采取的最重大举措。

然而，承诺到新年初之前实现经济好转可能会让川普在政治上变得更脆弱。本周，美联储官员在总统关税政策带来的不确定性影响下，下调了经济增长预期，并上调了通胀预测。此前，经合组织（OECD）也曾预测全球经济将放缓。

如果这些预测成真，美国民众可能会把责任归咎于川普，这一点似乎已体现在近期恶化的消费者信心指数和最近5万亿美元的股市市值蒸发中。根据NBC News的一项民调，已有大多数登记选民不满意他对经济和生活成本的处理方式，这可能会成为民主党在明年中期选举中的攻击材料。

“自从川普政府开始发出这些关税威胁的那一刻起，他们就已经对这届经济负有责任了，” Kimberly Clausing表示。她曾是拜登政府财政部的高级官员，目前在彼得森国际经济研究所任职。“消费者信心急剧下滑、投资者不确定性急剧上升以及股市的反应，几乎都是和关税公告同步发生的。”

周四晚间，川普在Truth Social平台上称赞鸡蛋和汽油价格下降，并再次呼吁美联储降息。

“鸡蛋比几周前拜登造成的价格低了很多。‘食品杂货’和汽油的价格也下来了。” 他在Truth Social 的帖子中写道。“现在，如果美联储能做正确的事、降低利率，那就太棒了！”

川普及其盟友——他们正在进行政府裁员，并计划征收可能高达数以千亿美元的新进口税——表示，任何短期的痛苦都是值得的，因为这是让国家摆脱对廉价进口的依赖、重振本土制造业，并削减政府雇员和预算赤字的必要步骤。他们还表示，川普政策议程的成功依赖于包括国会共和党人正在谈判的减税在内的关键措施。

“只有当总统的所有政策都实施之后，我们才能真正看到一个由其全面政策所驱动的经济，”川普的经济顾问委员会主席Stephen Miran在一次采访中表示。“我认为，这应该以政策的实施程度、而不是以日历时间来衡量。”

关税不确定性

综合来看，这些言论反映出，在竞选期间曾承诺带来“非凡”的经济繁荣之后，现在川普在设定经济预期方面面临困难。

川普已承认，在美国民众感受到其政策带来积极效果之前，可能会出现一段“动荡期”。在是否会出现经济衰退的问题上他也立场反复，曾经拒绝排除可能性，又曾经坚称不会发生。副总统JD·万斯表示“当前经济的基本面实际上相当强劲”，这一说法令人联想到前共和党总统候选人约翰·麦凯恩在2008年金融危机期间所作出的错误评估。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔也持类似观点，认为经济硬数据表现尚可，但他也补充说，由于对物价上涨的担忧，消费者信心已明显下滑。本周，在美联储决定维持利率不变后，川普再次施压鲍威尔要求降息。

前总统奥巴马任内白宫经济顾问委员会主席Jason Furman表示，“人们总是高估总统对经济的影响力，” 这一点也是事实。他指出，川普的关税政策和对移民的针对可能会抑制经济增长，但其他举措，如放松监管，可能会在一定程度上抵消这种影响。此外，还有一些市场因素并不在总统的掌控之中。

到目前为止，川普政府在经济数据方面看到的是喜忧参半的局面。根据美国商务部的零售销售数据和通胀调整数据，今年以来消费者支出充其量算是表现疲弱。近期，一定程度上由于川普的关税威胁引发的华尔街抛售，已导致股市蒸发了数万亿美元。

与此同时，2月份通胀有所缓解，美国制造业产值也超出预期。白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett周三表示，这证明美国的贸易政策推动“制造业回流”。但大多数经济学家认为，这些数据更多地表明制造商赶在关税落地前加紧生产。

美联储主席鲍威尔则表示，关税可能在短期内阻碍降低通胀的进程。

“通胀开始上升，我们认为部分原因是关税带来的影响，”鲍威尔在周三表示。“在今年剩余时间里，取得更大进展可能会推迟。”

川普政府官员寄希望于减税来缓解关税带来的冲击。总统团队的一些成员正推动国会加快推进相关提案，以便让消费者得到更多现金。

在竞选期间，川普曾承诺延长其第一任期内实施的家庭减税政策，并取消对小费、加班收入和社会保障金的征税。国会预算办公室最近的一份报告指出，减少个人所得税对经济增长的促进作用不如企业减税。

“看起来他们正在做的是：现在先承受很大的经济痛苦，然后试图摆脱这些阵痛，然后再腾出手来更多地关注税收政策，但整体上这些政策的刺激作用其实并不强，” Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth表示。“问题在于，关税对经济构成了相当显著的滞胀风险。”

白宫贸易与制造业高级顾问彼得·纳瓦罗淡化了关税引发通胀的担忧。Hassett则在周三告诉记者，即使关税有影响，也只是“暂时性的”；鲍威尔也表示过类似观点，不过“暂时性”这个词曾在疫情期间被美联储频繁使用来形容通胀，结果遭到舆论反噬。

经济学家、川普前顾问Arthur Laffer表示，只有在关税长期存在的情况下，它们才会引发通胀，而川普只是“把关税作为谈判工具”。

至于当前的经济成果该归功于哪位总统，Laffer说这只是政治游戏。

“这就是政客们的常规操作，”他说，“所有政客都会说，出了问题是拜登的错，情况好了就是我们的功劳。”