在关税对美国经济构成的各种威胁中，或许最诡异的一项，是美元的抛售潮。 经济学家担心，最近美元的大幅走跌反映出一个更令人不安的讯号：在川普总统试图重塑全球贸易格局的同时，全球对美国的信心正开始动摇。

《美联社》报道，加州大学柏克莱分校经济学家艾肯格林（Barry Eichengreen）指出：“全球对美元的信任与依赖，是经过半个世纪以上才建立起来的。 但失去信任，可能就在一瞬间的事。”

自1月中旬以来，美元兑一篮子货币的汇率已下跌9%，跌至3年来最低点，这种跌幅又快又猛，实属罕见。 尽管许多被川普吓到的投资人认为，美元不会这么快失去全球储备货币的地位，但考虑到这波跌势，损失也已经够严重了。

德意志银行（Deutsche Bank）在本月初给客户的报告中指出：“美元的避险属性正在被侵蚀”，并警告这可能引发“信心危机”。 凯投宏观（Capital Economics）则在1份报告中补充：“现在说美元的储备货币地位和更广泛主导地位，至少在某种程度上受到质疑，已经不再是夸张的说法。”

一般来说，当美国对外加征关税时，会抑制进口，进而让美元走强，但这次美元不仅没涨，反而下跌，这让经济学家大感疑惑，也对消费者造成冲击。 自4月初以来，和欧元、英镑相比，美元贬值超过5%，和日圆相比，美元更是贬值了6%。

但并不是所有人都认为美元走弱，是因为全球失去对美国的信心。 瑞穗金融集团（Mizuho Financial）的经济学家里奇欧托（Steve Ricchiuto）认为，美元下跌主要反映出市场对关税推升通胀的预期。 但他也说，即使投资人对持有美元感到不安，他们实际上也没什么其他选项。 目前还没有哪一种货币或资产有足够的规模来取代美元的地位，不论是人民币、比特币还是黄金。

里奇欧托说：“美元会失去储备货币地位的时候，是有其他选项能够取而代之的那一天。 但现在还没有这样的选项。”