川普关税冲击，市场认为美股还没跌完。美国银行（美银，BofA）发布最新调查，投资者对经济前景的悲观程度创30年来的最高，但基金经理的悲观情绪尚未完全反映在资产配置中，意味若无显著的政策缓解，美股难以反弹，美股还要面临进一步下跌风险。

　　彭博社报道，美银最近1次的月调查报告显示，基金经理人对全球经济看法相当悲观，高达82%的基金经理人想要减持美股，打破这项调查的纪录。

　　以Michael Hartnett为首的分析师在报告中写道，基金经理人对“宏观形势极度悲观，但对市场尚未极度悲观”。他们补充，“恐惧峰值”尚未反映在现金配置中，目前现金配置占资产的4.8%，通常需要上升至6%才有落底的迹象。

　　美国贸易政策高度不确定，金融市场波动加剧，令股票投资者感到不安。受访者4月份对美国股票为36%净减持，而2月份为17%增持，为有史以来最大的两个月降幅。

　　由于担心川普总统的贸易战将损害经济成长，美国股市今年表现不佳，42% 的受访者预估美国可能陷入衰退。

　　美银策略师也预计，股市将在短期内保持低点，想要有大幅上涨，需要有大幅降低关税、美联储（Fed）大幅降息，或者良好的经济数据出现。

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