由美国银行（Bank of America ）策略师哈内特（Michael Hartnett）领导的策略团队指出，美元正处于长期贬值趋势当中，而资金撤出美国资产的趋势也尚未结束。 他们认为，这股走势会持续，直到美联储开始降息、美国与中国达成贸易协议，以及美国消费支出保持韧性为止，因此建议投资人逢涨卖出美元。 此外，他们也对美股抱持相同看法。

《彭博》报道，哈内特领导的策略团队表示，投资人应该趁美股和美元的反弹行情逢涨卖出，因为目前尚不具备支撑持续上涨的条件。

他们在报告中指出，标普500若要突破关键的支撑位和阻力位（目前预估在5690点，接近50周均线），必须取决于美联储开始降息、美国与中国达成贸易协议，以及美国消费支出保持韧性这些条件。

美国资产在2024年达到极端估值后，今年出现回调，因为投资人担忧激进的贸易政策而调降部位。 新一轮关税措施正在威胁全球经济成长，并可能加剧美国通胀，这促使投资者在配置资产时分散风险。

标普500指数自2月高点一度重挫达19%，之后在“逢低承接”买盘推动下回升了将近一半。 彭博美元指数今年以来则下跌了6.3%。

哈内特认为，美元贬值是“最干净明确的投资主题”，而他也认为，“DeepSeek”是美国例外主义的高点，之后川普的政策引爆了欧洲的财政扩张，也标志着全球化的退潮。

哈内特指出，美元走弱的过程可能是伴随低利率缓慢进行，也可能是在高利率环境下快速完成的，这个趋势已经被金价飙升清楚预告。

哈内特补充，美元走弱的趋势有利于全球资产配置转向商品、新兴市场与国际股票，例如中国科技股，以及欧洲与日本的银行股。