美国总统川普周三突然宣布，除中国外，对其他贸易伙伴所祭出的额外对等关税暂缓90天。 这样的急转弯，对川普自己来说是一记当头棒喝。 他原本宣称要替美国人解放脱离公平的全球贸易秩序，自认为只有他敢出手改造。

如今川普选择至少部分让步，可见在他的代表性政策上，川普依然难挡来自投资人、国会议员和金主的反扑。

川普自己说，他这几天一直在考虑是否缓征，最后决定是在“周三一早”拍板。

原因一：市场发挥制衡力

他说自己之所以转弯，是因为“大家开始...... 有点怕了“。

“我觉得大家有点反应过度了，开始有些紧张兮兮（yippie）。”他说，最后“发自内心”决定暂缓。

SLC资产管理公司主管穆拉基（Dec Mullarkey）说：“这证明他会看市场反应，也知道自己什么时候太超过。 这对市场制衡上是个好现象──市场还是有力量，不轻易屈服。”

原因二：金主反弹

投资人和部分美国企业金主，包括科技富豪、白宫重要顾问马斯克（Elon Musk）在内，对川普极端保护主义政策的反弹声浪愈演愈烈。

川普表示，他考虑暂缓实施时，曾和美国财长贝森特、商务部长卢特尼克讨论过，并未提到贸易顾问纳瓦洛。 一向主张强硬贸易政策的纳瓦洛最近在英国金融时报撰文警告，川普不是在谈判。

原因三：美国公债不安

川普周三解释他改变立场时说：“即使债市看起来『很美』，但我昨晚看到大家开始有点不安。”

福克斯新闻记者加斯帕里诺（Charlie Gasparino）指出，川普是在债市出现令人担忧的变化后选择退让。

原因四：戴蒙警告美国经济可能步入衰退

他还说，摩根大通执行长戴蒙（Jamie Dimon）日前在Fox Business受访的谈话，也让他改变想法。 戴蒙当时警告，美国经济很可能正步入衰退。

戴蒙说：“我态度保持冷静，但如果情况没有进展，可能会变得更糟。”

大西洋（The Atlantic）评道，川普这波对等关税若真施展什么筹码，如今筹码也落在对手那边。 “对手现在看清楚了：他也许疯狂，但还没疯到敢赌上一场全面性的全球经济崩溃”。