美国总统川普关税政策的混乱实施，导致周四美国“股汇债”3市再现螺旋式下跌，外媒指出，这种反常现象显示全球投资者对美国资产的信任崩塌，也是对川普最严重的警告。

外媒报道，川普暂停部分关税后，美股4大指数疯狂飙涨，但庆祝行情只维持1天，投资人利用前1日历史性反弹的机会，纷纷抛售持股，导致费半重挫7.97%，而那斯达克亦跌4.31%，标普500与道琼则分别下跌3.46%与2.5%。

不仅美股狂泻，美债与美元也重返螺旋式下跌，长期美债继续下挫，殖利率在短暂喘息后再次飙升，而美元连续第3天下跌，投资者抛售美国资产，转向瑞士法郎等避险货币，后者创下10年来最大涨幅，而股汇债同步下跌，反映出对美国经济和金融体系根本性的不信任。

报道指出，此次市场下跌不同寻常之处在于，尽管投资者普遍恐慌，但通常被视为安全资产的美元和美债并未吸引避险资金。自2月19日标普500指数触及高峰以来，美元指数已下跌4.5%，而自4月2日川普宣布对几乎所有国家征收对等关税以来，美债殖利率上升了约25个百分点。

资深投资者Peter Schiff发文表示，从未见过美国资产遭遇如此大规模的抛售，美元、美债和美股都遭受重创，我不记得美元兑瑞士法郎何时曾1天内下跌3.5%，美国搭乘全球顺风车的旅程即将戛然而止。系好安全带吧！

这种反常现象显示了全球投资者对美国资产的信任崩塌，也是对川普最严重的警告。

报道指出，川普关税政策的混乱实施，无论最终结果如何，已经迅速削弱了市场对美国经济的信心，并可能在未来3个月内持续扰动市场。

美债、美股、美元再现大跌！外媒指出，是全球投资人正在向川普祭出最严厉警告。（欧新社资料照）

桥水基金创办人达利欧周四表示，在本周全球市场剧烈动荡之后，投资人仍处于“某种程度的创伤、震惊或恐惧”之中。这对人们的心理，以及对美国可靠性的态度产生了重大影响。

值得关注的是美元的走弱以及30年期美债与10年期的利差变化，这可能反映出投资者是否开始远离那些长期以来被视为最安全的资产。我最担心的，其实是债务的基本供需问题。

投资人对川普政府的担忧在于，他已经不顾现有贸易规则对多国征收高额关税，未来可能会采取更极端的经济措施，这增加了持有美元资产的风险。

在俄乌冲突后，美国冻结了俄罗斯央行的外汇储备，这让许多国家开始担心自己的美元资产安全性。加上川普最近的贸易政策显示美国将减少在全球贸易中的中心地位，这会削弱美元作为国际结算货币的重要性，并导致全球投资者和各国央行变得不那么愿意增持美国国债。

摩根大通全球利率策略主管Jay Barry估计，外国官方持有的美国公债每减少3000亿美元（，殖利率就会上升3分之1个百分点。